Za razliku od SAD-a, izravne pozajmice su još relativna novost u Europi, gdje su se male tvrtke redovito za zajmove obraćale bankama. No, stroga nova pravila tjeraju banke da drže više kapitala kako bi lakše podnijele moguće gubitke, zbog čeg se kreditna aktivnost u Europi usporila.
Rezultat tome je da europske tvrtke, unatoč višim kamatama kod američkih investicijskih firmi, posuđuju kod njih, umjesto u europskim bankama. Kamate se, za takve zajmove, kreću između šest i 15 posto. To pokazuje i da, unatoč trudu Europske središnje banke i drugih regulatora da poboljšaju pristup kreditima, mnoge male i srednje tvrtke i dalje muku muče s prikupljanjem novca. Pozivajući se na analitičare, u WSJ pišu kako bi to mogao biti značajna kamen spoticanja u krhkom europskom oporavku.
Najviše ‘dealova’ u Velikoj Britaniji
U 15 mjeseci do kraja prošle godine, najviše je takvih poslova, 50 posto, sklopljeno u Velikoj Britaniji, 25 posto u Francuskoj, 11 posto u Njemačkoj i 14 posto u ostatku Europe, piše WSJ. Američke investicijske tvrtke sve više plasiraju izravne zajmove malim i srednjim europskim tvrtkama, u situaciji kad europske banke posuđuju sve manje zbog novih regulatornih pravila, i uslijed ne baš sjajnog ekonomskog oporavka, piše Wall Street Journal. Američke investicijske firme, poput Czech Asset Management, velikog KKR-a, Sankaty Advisors i Taconic Capital Advisors počele su posuđivati novac malim i srednje velikim europskim tvrtkama i u sljedećih nekoliko mjeseci planiraju dogovoriti i zaključiti još poslova.
Utrostručen broj pozajmica
“Američki fondovi djeluju kao minijaturne banke, posuđuju malim firmama diljem Europe”, rekao je za WSJ Steve Czech, prvi čovjek Czech Asset Managementa iz američke savezne države Connecticut. U prvom tromjesečju prošle godine, posudbe nebankarskih fondova europskim firmama su se više nego utrostručile u odnosu na 2012., pokazalo je nedavno istraživanje konzultantske kuće Deloitte, a pola tih pozajmica dolazi od američkih fondova. Jedna od tvrtaka koja je uzela zajam od američkog Czecha je bio škotski d.o.o. Hewden Stuart, koji je posudio 30 milijuna funti od Amerikanaca. Taj proizvođač građevinske opreme već je ranije bio restrukturirao svoje kredite, pa su računali da bi teže dobili novi najam.
Španjolska u fokusu
Interes je počeo rasti i u južnoj Europi. Tako je šef KKR-a za Španjolsku Jesus Olmos rekao da ove godine španjolskim malim i srednjim tvrtkama planiraju plasirati 100 milijuna eura. Da su španjolske firme u fokusu i da se od njih puno očekuje, dokazuju i JZ Capital Partners i Avenue Capital Group, koji su za plasmane malim i srednjim firmama tamo osigurale 400 milijuna eura kroz Toro Finance. Od osnivanja s početkom siječnja ove godine, već su plasirali 75 milijuna eura i razgovarali s preko 250 tvrtki.